Moody’s Local México – Aseguradoras de auto enfrentan los retos de 2025 con un mejorado perfil crediticio.

En 2025, las aseguradoras de autos tendrán un perfil crediticio fortalecido, impulsado por la significativa mejora en la rentabilidad del sector y el crecimiento sostenido en la suscripción de primas, lo cual les ayudará a enfrentar los principales retos del año. 

En 2024 la utilidad del seguro de auto creció 86% respecto a 2023, a pesar de una desaceleración en la tasa de crecimiento de primas (Figura 1). El segmento reportó una suscripción de primas por MXN 192,397 millones anual, lo que refleja un crecimiento del 20.3%, ligeramente por debajo del 21.5% registrado en 2023.

En los últimos años, el seguro de autos en México ha ganado mayor relevancia en la operación de daños, pasando de representar el 53% de las primas emitidas en 2023 al 59% en 2024. Además, ha alcanzado una participación del 21% en la suscripción de primas a nivel de la industria de seguros. Tras la contracción en la suscripción de primas de seguro automotriz durante 2020-2021 debido a la pandemia, este sector ha mostrado una recuperación significativa, con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR, por sus siglas en inglés) de aproximadamente 15% entre 2021 y 2024, registrando el crecimiento anual más alto en 2023. Consideramos que la mejora en la utilidad y el crecimiento del sector ayuda a fortalecer el perfil financiero de 33 compañías que suscriben el seguro de automóvil, particularmente afectadas después de 2021 y 2022, dos años consecutivos en que a pesar de la recuperación del crecimiento en primas los costos de siniestralidad consumieron las utilidades.

Entre los factores de riesgo para la rentabilidad del segmento en 2025 se encuentra el robo de unidades aseguradas y las tasas de recuperación. Según un informe de la Asociación Mexicana de Instituciones de Seguros (AMIS), entre febrero de 2024 y enero de 2025 se robaron 63,303 unidades aseguradas en el país. La recuperación de estas unidades se redujo al 41%, en comparación con el promedio de los últimos seis años, que se encontraba en un 44%. A pesar de esto, en 2024 el nivel de prima fue suficiente para absorber de manera significativa en sus resultados, principalmente debido a una reducción del costo medio de siniestralidad por accidentes en comparación con años previos.

El índice combinado ha alcanzado su mejor nivel desde el fin de la pandemia, influenciado principalmente por la reactivación económica y la reducción de restricciones de movilidad, lo que impactó el costo medio de siniestralidad. El resultado reportado al cierre de 2024 es positivo para el ramo de autos, ya que demuestra la capacidad de las aseguradoras para adaptar sus modelos de riesgo y generar una suscripción sana que conduzca a resultados favorables.

Uno de los principales riesgos latentes está relacionado con el ciclo económico del país y la venta de vehículos nuevos. En un escenario de ralentización económica, una posible reducción en la venta de unidades nuevas podría afectar el crecimiento en la suscripción de primas asimismo una depreciación del peso tendría efectos alcistas en los costos de reparaciones pues las autopartes son importadas. A pesar de esto, el sector ha logrado adaptarse positivamente a estas situaciones, mejorando sus indicadores de rentabilidad y alcanzando un nivel de utilidad neta de MXN 13,000 millones, un incremento significativo que fortalecerá el perfil de solvencia de las compañías ante un retador 2025.